Коротко
- Аналітики Compass знизили цільову ціну акцій Coinbase до $248
- Ціна акцій компанії впала на 15,5% після невдалого другого кварталу минулого тижня.
- Біржа зафіксувала зниження доходу від транзакцій.
Аналітики інвестиційного банку Compass Point у неділю знизили рекомендацію для акцій Coinbase з “Нейтральних” на “Продавати”, вказуючи на зростаючу конкуренцію в сегменті стейблкоїнів та стомленість інвесторів як на можливі перешкоди для криптобіржі в другій половині року.
Аналітики знизили цільову ціну акцій Coinbase з $330 до $248 після того, як компанія, що базується в Сан-Франциско, опублікувала гірші, ніж очікувалося результати за другий квартал, які відзначилися зниженням доходів від крипто-транзакцій.
Coinbase зафіксувала $764 мільйонів доходу від транзакцій, що на 39% менше порівняно з попереднім кварталом. Компанія намагається диверсифікувати свої доходи за рахунок підписок та послуг останні кілька років, але цей сегмент приніс $656 мільйонів, що також є зниженням на 6% в порівнянні з попереднім кварталом.
У понеділок акції Coinbase виросли на 1%, досягнувши ціни близько $319, проте вони впали на 15% з $377 після публікації звітності в четвер, згідно з даними Yahoo Finance. Незважаючи на недавнє падіння, акції компанії зросли на 28% за рік.
Недостатність доходу у другому кварталі підтвердила, що “роздрібна торгівля піддається впливу” децентралізованих бірж та біржових фондів, але зниження доходів від підписок та послуг стало ще більш розчарувальним, зазначили аналітики. Інвестори надають більшу цінність доходам з цього сегмента через повторювані платежі, додали вони.
Аналітики Compass прогнозують продовження поточного ринкового тренду, але стверджують, що “обмежена підтримка для оцінки COIN”, якщо крипто-ринок почне падати.
Цього року з’явилася безліч крипто-фінансових компаній, і з урахуванням зниження премій, за якими вони торгуються відносно своїх крипто-активів, аналітики Compass зазначили, що “інтерес роздробних інвесторів до крипто-фінансових акцій починає зменшуватися”.
Coinbase отримала $1,5 мільярда з вигоди від своїх інвестицій у публічно торгується емітента стейблкоїнів Circle у другому кварталі, що очікується завдяки ухваленому минулого місяця законодавству. Тим часом, крипто-біржа також зафіксувала $240 мільйонів доходу від стейблкоїнів.
Оскільки такі компанії, як Bank of America, які заявили, що вони поставлені в очікуванні ухвалення законодавства про стейблкоїни, впроваджують свої власні продукти, аналітики Compass стверджують, що “зростаюча конкуренція у сегменті стейблкоїнів” вплине на оцінки для Coinbase і Circle.
Минулого місяця аналітики Compass знизили рекомендацію для акцій Circle до “Продавати”, знизивши цільову ціну до $130 з $205 за акцію. Вони вважають, що нові конкуренти можуть забрати частку ринку USDC, навіть якщо Circle зможе продовжити зростання капіталізації токена.
